Các nhà nghiên cứu tại Hội đồng Nghiên cứu Khoa học và Kỹ thuật Quốc gia Argentina (CONICET) đã phát triển một khung định giá toàn diện cho các tài sản quang điện, báo cáo cho thấy các tùy chọn thực tế khác nhau được nhúng trong dự án PV tương tác với nhau như thế nào và cách chúng ảnh hưởng đến thời điểm và giá trị tối ưu của các chiến lược đầu tư.
"Phương pháp mới của chúng tôi cho phép điều chỉnh các nguồn không chắc chắn khác nhau với các tính năng ngẫu nhiên khác nhau cũng như tính đến các tính linh hoạt quản lý khác nhau được nhúng trong hầu hết các dự án năng lượng mặt trời", tác giả tương ứng của nghiên cứu, Bruno Mombello, nói.tạp chí pv. "Khi sự không chắc chắn được giải quyết và các quyết định được đưa ra, các lựa chọn mới thường mở ra cho các nhà quản lý như mở rộng năng lực, di dời cơ sở vật chất hoặc ngừng đầu tư. Các quyết định liên tiếp có thể được đồng hóa thành một danh mục gồm các lựa chọn tuần tự, được kết hợp lẫn nhau. Công việc của chúng tôi tiến bộ dựa trên thực tiễn định giá độc lập hiện tại tùy chọn, vì tính linh hoạt được định giá chung như một danh mục đầu tư tùy chọn nhiều giai đoạn phức hợp được thực hiện một cách tối ưu."
Trong bài báo "Đánh giá các nhà máy quang điện bằng các lựa chọn thực phức tạp", được xuất bản trênNăng lượng tái tạo, Mombello và các đồng nghiệp của ông giải thích rằng các khoản đầu tư vào tài sản quang điện nên được thực hiện bằng cách định giá các dự án là các tùy chọn phức hợp nhiều giai đoạn tương tác chứ không phải là các tùy chọn độc lập.
Mombello cho biết: “Các dự án năng lượng tái tạo đang phải chịu sự không chắc chắn ngày càng tăng. "Biến động giá điện, thay đổi chính sách, rút tiền trợ cấp, tắc nghẽn truyền tải mới nổi và phát triển chi phí PV có thể tác động sâu sắc đến lợi nhuận kinh tế của các khoản đầu tư tái tạo. Sự biến động giá năng lượng mặt trời và năng lượng cao trong những năm gần đây do đại dịch, chiến tranh, và xung đột địa chính trị là những ví dụ mới mẻ và hữu hình về những rủi ro đáng kể mà các dự án tái tạo đang phải đối mặt."
Một hợp đồng quyền chọn thường được định nghĩa là một quyền chọn nhận một quyền chọn khác làm chứng khoán cơ sở. Nói một cách đơn giản, nó là một tùy chọn trên một tùy chọn. Các nhà khoa học cho biết rằng sự kết hợp của các lựa chọn cổ điển, chẳng hạn như trì hoãn, mở rộng và di dời nhà máy, được định giá chung dưới dạng các lựa chọn hỗn hợp tuần tự và loại trừ lẫn nhau. "Cả hai lựa chọn di dời và loại trừ lẫn nhau trước đây đã bị bỏ qua khi định giá các dự án PV," họ chỉ rõ.
Phương pháp được đề xuất dựa trên phương pháp mô phỏng Monte Carlo (LSM) bình phương nhỏ nhất, được sử dụng để đánh giá các kết quả không thể đoán trước bị ảnh hưởng bởi các biến ngẫu nhiên, bằng cách giảm các quy trình phức tạp thành một tập hợp các sự kiện và tương tác cơ bản.
Thuật toán LSM được nhóm nghiên cứu sử dụng kết hợp lập trình động, mô phỏng ngẫu nhiên và hồi quy tuyến tính để ước tính giá trị tiếp tục, là giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền sẽ xảy ra trước năm cuối cùng của vòng đời dự kiến của tài sản. "Chức năng tiếp tục không thể được ước tính bằng cách loại trừ các đường dẫn hết tiền trong định giá quyền chọn phức hợp", nhóm chỉ định.
Các học giả đã đánh giá các danh mục đầu tư tùy chọn khác nhau và nhận thấy rằng giá trị của một dự án PV tăng theo số lượng tùy chọn có trong danh mục đầu tư PV. Họ cho biết: “Các danh mục đầu tư quyền chọn có cùng quyền chọn nhưng thứ tự thực hiện khác nhau có các giá trị khác nhau. "Một quyền chọn được viết trên một quyền chọn khác làm thay đổi tài sản cơ bản sẽ ảnh hưởng đến cả quyền chọn lùi và chuyển tiếp. Điều này làm thay đổi thời gian thực hiện tối ưu của chúng."
Các nhà nghiên cứu giải thích rằng, hiện tại, các nhà phát triển và nhà đầu tư dự án PV chỉ định giá tùy chọn hoãn lại, điều mà họ cho rằng có thể dẫn đến việc đầu tư vào năng lượng mặt trời bị định giá thấp đáng kể. Họ kết luận: “Việc xem xét các lựa chọn phức hợp và tác động của chúng có thể nâng cao hiểu biết về giá trị thực tế của tính linh hoạt để quản lý sự không chắc chắn”.
Vào năm 2019, cùng một nhóm nghiên cứu đã phát triển một phương pháp đánh giá giá trị của PV trong các thị trường không chắc chắn. Các nhà nghiên cứu cho biết công cụ của họ có thể mang lại kết quả cho các dự án có rủi ro liên quan đến cạnh tranh, biến động giá nhiên liệu và điện, tiến bộ công nghệ, vấn đề môi trường và chế độ quản lý không ổn định, cùng các vấn đề khác.
